一、供求关系变化对猪价的影响

1、供应方面

生猪供应指数变化趋势图

据了解,自去年下半年全国猪肉供应偏紧、价格大幅度上涨以来,生猪价格已经在高位运行了近一年,在这一年中,一方面,高利润刺激了养猪企业和养猪户纷纷扩大生产,一些其他行业的企业甚至也投身到养猪行业之中；另一方面,国家一系列鼓励生猪生产的措施也在一定程度上提高了生猪生产的积极性。在市场和国家政策的刺激下,生猪生产者在过去的一年之中纷纷增加生猪的养殖量和能繁母猪的数量,导致一年之后,上市的生猪数量较大幅度地增加,供求关系慢慢发生变化。

生猪总存栏增长的动力主要来自于母猪。据了解，据农业部对20个生猪重点省份跟踪监测显示，今年8月份生猪存栏同比增长10.6%，出栏同比增长16.4%。进入四季度，国内大部分产区母猪存栏赶超正常水平，同比去年增幅高达4－6成。而且后备母猪多数开产，存栏水平基本饱和。育肥猪存栏量均较去年同期上升2－3成，其中东北产区育肥猪增幅更为突出。此外，仔猪存栏量较去年同期也增长3－5成，个别地区甚至出现增幅接近一倍的现象。从目前后备母猪的产崽情况来看，预计今年年底之前，都将是国内仔猪供应的相对高峰期。总体来看，生猪市场正处于存栏稳步回升阶段。

笔者认为，因为后期扩大规模所需的资金更加充足（高盈利、补贴、贷款等），同时，扶持生猪生产的诸项政策逐渐发挥功效。因此，预计 从目前至 2008年年底、 2009年年初，前期补栏母猪的第二窝和后期补栏母猪的第一窝生猪出栏重叠时，生猪供应量将在原有基础上再次大幅增长。  因此，单从后市生猪出栏的预测来看，猪价将以“回落”为主。

2、需求方面

整体来看，供应方面猪存栏量趋增，而消费方面，我们可以非常直观的看到，市场消费量不断萎缩，这是猪价走低的主要原因。消费量降低的主要原因是老百姓的口袋越来越空虚，另外，受全球金融危机的影响，一些出口企业可能会受波及，一些人的购买力会受到一定影响，虽然还没到中国老百姓真的吃不起肉的程度，但是在中国，因为目前还没有完备的强有力的社会保障制度，所以人们对经济变化十分敏感，一有风吹草动，就会捂紧自已的口袋，这是经济大环境对猪价的影响。同时,民众对食品安全和保健意识的提高,越来越注重营养、安全和风味等,抑制了部分消费群体的猪肉消费。

二、成本增加对养猪业压力越来越大

先从饲料角度上来看，目前粮价虽有一定幅度的上涨，但比起其它原料的上涨速度来真可谓小巫见大巫。粮价与去年同期相比只上涨了约40%，但做为主要原料的植物蛋白原料上涨了100%以上，预混合料中占比最多的成分磷酸氢钙上涨三倍以上；其它辅助原料如维生素、矿物质等都有较大幅度的上涨。

原料的上涨首先给饲料行业造成很大压力：销量萎缩难以摊薄单位生产成本，率先或过渡提价又会影响销量甚至失去市场，所以各生产厂家涨价时都格外小心，谁也不敢一步到位，只能逐渐加码。有实力的厂家可以靠前期库存低价原料维持一段时间，而有些厂家不得不寻求价格较低的原料做替代品以延长涨价节奏，这样就降低了饲料质量。

目前饲料价格总水平同比已经上涨70%左右。不管是饲料涨价还是偷工减料，后果都会传导到养猪生产这一环节，所以猪农都是最终的买单者。

人工成本也差不多增加了一倍，2007年前普通饲养员月薪一般为600~800元，现在多数都在1200元以上，而且要找到合适的工人比以前更加困难。

另外，保健费用也在增加，主要表现在两个方面，一是近年疫病的广泛流行大幅度增加了用药量，二是兽药价格从去年到现在，平均涨幅亦在30%以上。据了解，前些年每头猪的全程药费（包括保健药物、疫苗、消毒剂）支出只有8-　10元，增加到现在的40元以上，也就是增加了4倍还多。

其它成本的增加亦不可忽视，如水电费、设备损耗维修费、原料及产品的运输费用等等，尤其是疫病风险成本（疫病死亡和对生长影响的成本分摊）的增加更不可估量。

成本的大幅攀升，对猪农的压力越来越大，即使猪价不下跌也大大挤压了养猪的利润空间。

三、从历史角度分析猪价12月后可能走低

  过去10年中，我国猪价有过3次大“牛市”。第1次从1996年6月开始1998年2月，养猪业处于“牛市”，历时21个月。从1998年3月开始猪价加速下降，到最低点是1999年5月，历时15个月，完成1个周期历时共36个月（3年）。

第二次“牛市”从2003年5月开始涨价到2005年9月都是景气期，历时27个月。从2005年9月开始，猪价加速下跌，到最低点是2006年5月，历时10个月，完成1个周期历时共37个月（约3年）。

第三次大“牛市”从2006年6月开始。如果像以前两次“牛市”一样有30个月的景气期，推算出2008年12月开始猪价将会明显下降。而从目前全国商品猪存栏量来看，较往年略有增加，所以，未来猪价下跌的可能性较大。

四、信贷风险提醒

图1 2006年1月-2008年11月全国平均猪料比价变化趋势与预测

自8月份之后国内猪价连续回落，现在价格集中在11.54-11.77元/公斤。这意味着，养猪散户和公司的利润空间已经开始受到挤压。

中国畜牧业协会副会长乔玉锋乔表示,由于生猪出栏量的剧增,生猪价格下跌是必然的,但这种价格的变化在当前来说是猪价的理性回归,养猪不可能长时间处在暴利时代。他警告,明年市场生猪价格将会因母猪存栏总数增多、饲料价格持续高价位，以及国际金融危机和国内政策调整的影响而持续回落,到时候养猪生产将面临较大的市场风险。同时,他表示,明年3月以前,生猪和猪肉的价格不会出现大幅度下跌,但全行业的盈利水平下降,个别猪场可能出现亏损。

尽管对明年的行情不是很乐观,但是笔者认为生猪价格像前几年一样每公斤跌到4-5块钱,大幅低于生产成本的情况不大可能出现。

另外，目前，由于市场和政策机制的作用，产业格局正面临调整和变化，不少散户和小规模养殖户正逐渐退出这个行业，由此给产业化发展释放出大量的市场空间，这正是发展规模化、产业化养猪的有利时机。